BVT legt Nummer 17 seiner US-Developmentfonds auf

Hier sehen Sie den Einblick von Markus Gotzi als Video.

Wohnen mit Clubhaus und Swimming Pool

Erfolg drückt sich häufig in Wiederholungen aus. BVT bringt bereits den geschlossenen Immobilien-AIF „Residential 17“. Wie bei den Vorgängern beteiligen sich Anleger ab 30.000 Dollar plus drei Prozent Agio an der Entwicklung von Wohnanlagen in amerikanischen Metropolen.

Objekte: Der Fonds kauft keine Bestandsobjekte, sondern finanziert den Bau von neuen Immobilien. Geplant ist die Investition in mindestens zwei Projektentwicklungsgesellschaften

mit einem Joint-Venture-Partner. Als Investitionsobjekte kommen ausschließlich Class-A-Apartmentanlagen in Frage. BVT definiert den gehobenen Standard über hochwertige Einrichtungen und attraktive Gemeinschaftseinrichtungen wie Swimming Pool, Clubhaus, Fitnesseinrichtungen und eine großzügig bemessene Zahl an Parkplätzen und Garagen.

Kontinuierliches Bevölkerungswachstum in den USA

Markt: Die USA, nach China und Indien das Land mit der drittgrößten Bevölkerung weltweit und eines der wenigen hochentwickelten Länder mit einer kontinuierlichen positiven demografischen Entwicklung. Dies spiegelt sich auch in der Zahl der jährlichen Haushaltsgründungen wider, die in direkter Verbindung mit dem Bedarf an neuem Wohnraum steht. So kamen allein im Jahr 2019 knapp 1,8 Millionen neue Haushalte hinzu, ein Anstieg von etwa 1,5 Prozent. Da Angebot hinkt der Nachfrage hinterher. So ermittelte Freddie Mac, einer der größten Hypothekengeber der USA, dass Ende 2020 rund 3,8 Millionen Wohnungen fehlten – untypischerweise trotz der pandemiebedingten Rezession im selben Jahr.

Standorte: Wo ziehen die Amerikaner hin und in welchen Regionen können sie sich vergleichsweise teure Wohnungen leisten? Zum Beispiel an der Ostküste.  Schwerpunkt der regionalen Wirtschaft im Boston etwa bildet der Health-Sektor, denn im Bereich Medizin- und Biotechnologieforschung genießt die Stadt mit rund 250.000 Studenten Weltruf. Washington, D.C. verzeichnete 2019 das elfte Jahr in Folge ein Wachstum auf dem Arbeitsmarkt – und setzt den Trend 2021 fort. Atlanta erfährt als eine der Top-Ten Metropolregion der USA eine überdurchschnittlich hohe Immigration aus anderen Teilen der USA, auch aufgrund günstiger Lebenshaltungskosten. Die Stadt im Bundesstaat Georgia liegt inzwischen auf Platz drei der US-Städte mit den meisten Fortune 500-Unternehmen. Orlando im Sunshine-State Florida verzeichnete 2021 die zweithöchste prognostizierte Zuzugsrate aller US-Märkte. Das Bevölkerungswachstum garantiert eine hohe Nachfrage nach Wohnungen.

Konzeption: Bei Investitionen in Projektentwicklungen sind Anleger grundsätzlich ab einem  frühen Zeitpunkt an der Wertschäpfungskette beteiligt. Schon nach einer relativ kurzen Haltedauer von geplant drei bis vier Jahren können überdurchschnittliche Ertragschancen realisiert werden. Der Anleger zahlt seine Einlage nach der Pre-Development-Phase, wenn unter anderem die Grundstücke angebunden sind und das Baurecht gesichert ist. Trotzdem gehen die Zeichner des AIF bei solch einem Konzept höherer Risiken ein als bei der Investition in vermietete Bestandsimmobilien. Dafür eröffnet sich ihnen aber auch die Chance auf höhere Erträge.

Partner: BVT kennt aus früherer Kooperationen eine ganze Reihe von US-Developern. Gemäß der Konzeption garantieren sie die Baufinanzierung und geben außerdem eine Baufertigstellungsgarantie ab. Darüber hinaus ist vorgesehen, dass ein Vertrag mit dem jeweiligen Generalunternehmer mit Höchstpreisgarantie abgeschlossen wird.

Löwenanteil der Vorgängerfonds mit zweistelligen Ergebnissen

Kalkulation: Eine Prognose zu Immobilien-Projekten fällt schwer. Zu viele Variablen, zu viele Entwicklungen, die niemand auf dem Schirm hatte. Geht alles gut, lohnt das Investment. Wenn nicht, dann nicht. Bei neun bereits aufgelösten Vorgängerfonds nennt BVT jährliche Renditen zwischen drei und mehr als 20 Prozent, wobei der Löwenanteil zweistellig performte.

Anbieter: BVT ist seit 45 Jahren in den USA aktiv und hat in dieser Zeit mehr als 2,9 Milliarden Dollar in Immobilien investiert. Zunächst in Self-Storage-Objekten, später dann in Shoppingcenter, Bürogebäude und Apartments.

Kosten: Die Initialkosten inklusive Agio kommen auf knapp elf Prozent des Eigenkapitals. Für die Verwaltung fallen jährlich rund 1,3 Prozent des Nettoinventarwertes an. Das ist OK.

Meiner Meinung nach… US-Immobilienfonds für private Kapitalanleger ab 30.000 Dollar, der mit Partnern vor Ort in die Entwicklung von Wohnanlagen investiert. Ein Geschäft nicht ohne Risiken, dafür mit der Aussicht auf höhere Renditen. BVT als Anbieter des AIF ist ein erfahrener Investor auf US-Immobilienmärkten im allgemeinen und auf den Wohnungsmärkten im Besonderen. Die Marktdaten stimmen. Die Bevölkerung in den USA wächst stabil, neue Wohnungen werden benötigt. Für Anleger, die unternehmerisch in Amerika investieren wollen.